發行特別國債對股市的影響

特別國債的發行是一種財政政策的擴張刺激，會對股市產生明顯的影響。美國推出2.2萬億美元經濟刺激方案推動道指上漲1300餘點，歷史上兩次特別國債發行也推動股指大漲，1998年宣佈發行特別國債後的第二天（8月19日），上證綜指漲幅為5.1％，2007年6月18日財政部發行1.55萬億國債的當天，上證綜指漲幅為2.9％。發行特別國債就是為了進一步恢復經濟活力，提高就業水平，發行國債需要龐大資金支援，如果央行不安排特別資金支援特別國債發行，就會抽離市場資金影響流動性，抬高市場利率水平，這就得不償失。從歷史上看，第一次特別國債是央行大幅度降準釋放超2400億元資金，第二次是央行外匯和財政部特別國債雙方內部的一種資產交換，不涉及到金融市場流動性。