如何分清P2P是玩供應鏈金融還是自融 p2p怎麼用實業玩自融

如何分清P2P不是自融？如今，隨著P2P競爭加劇，大批P2P平臺進駐供應鏈金融領域，開啟新的進擊模式。與此同時，不少裹挾產業融資的企業卻藉助這股潮流而自開資金通道，大肆為自身企業專案進行融資，行業稱之為“自融”。

明明是一個不錯的模式，卻因為跟自融的曖昧關係一直被世人誤解。今天我們就談談如何看待P2P供應鏈金融與自融的曖昧關係。

首先，我們來了解一下兩者的定義。

什麼是供應鏈金融？在百度百科中，供應鏈金融的釋義為：圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，並把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，通過立體獲取各類資訊，將風險控制在最低的金融服務。

什麼又是P2P自融？就是有自己實體的企業老闆來線上開一個網貸平臺，從網上融到的資金主要用於給自己的企業或者關聯企業輸血。

一個是圍繞核心企業的中小企業，一個是自己企業或關聯企業。其中存在什麼樣的曖昧呢？

舉個例子：

手機外殼哥現在創造了一個勵志故事——專注手機貼膜，併成為了某米的貼膜供貨商。這不，上個月才跟某米簽下一筆百萬貼膜大單。貼膜總裁是個時尚靚麗的小帥哥，夢想就是親自設計、生產一款最酷炫的貼膜。那麼問題來了，某米的付款期是交貨後六個月，而眼前投入生產的資金要怎麼解決呢？

於是貼膜總裁求助萬能的朋友圈，在眾多奇葩回覆中，有一條讓貼膜總裁的鈦合金雙眼發起金光——把和某米交易的未付款的債權賣給我，我借你錢，到期後某米直接給我付錢，你只要付一點利息就好。

貼膜總裁趕緊聯絡了這個人，才知道這個人是專做這類應收賬款的保理公司。因為某米在業內是信譽良好的企業、付款實力非常強，也由某米公司確認了和貼膜總裁的交易和賬款是真實的，貼膜總裁把債權轉讓給了保理後，便拿到了貨款。

以上鬼話連篇的故事釋義的就是：

P2P+供應鏈金融模式，本質是將產業鏈上下游（上游：基礎研發、技術生產；下游：市場拓展）的中小微企業在核心企業的信用（採購商）提升下，獲得P2P平臺的融資服務。

那麼，這跟自融有什麼關係呢？

如果說：那個平臺就是某米旗下的平臺，貼膜總裁的產業也是某米旗下的產業，或者有一部分屬於某米。那麼就是自融。

其實，P2P供應鏈金融的核心是憑藉核心企業與供應商交易過程中所訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款為基礎介入供應鏈體系，與核心企業、供應商（渠道商）簽訂三方認可的契約。供應商以核心企業開具給自己的應收貨款債權進行質押，便可向P2P平臺申請融資。

對於供應鏈金融，如果你對它的上下游瞭解，甚至它上下游能提供一定的信用背書，就能夠做。供應鏈金融風控考量更多的是供應鏈上下游主體的信用情況，加上有核心的付款企業，從這種意義上講，供應鏈金融的確比一些大家完全看不懂的資產來得質量好。

但是，在供應鏈金融與自融不斷傳出曖昧的時候。真正專注供應鏈金融的平臺，應該怎麼證明自己做的就是供應鏈金融呢？

公開宣告：平臺不給自己股東旗下任何資產進行融資服務，並且將專案資訊、資金流向透明的披露。

在這樣的情況上，投資人才能確保一個平臺是否自融。因為根據透明的專案資訊和資金流向，可以查詢借款企業的工商註冊資訊，確定其股權結構，以此來判斷該企業跟平臺之間的關係，最終判定平臺是專注供應鏈金融還是自融的。

P2P進軍供應鏈金融，本身是一個很好的模式，P2P同質化嚴重的時候，供應鏈金融以相對優質的專案來源，將在接下來新一輪的P2P行業大洗牌中或將迎來爆發期。但是，首先，平臺需要證明自己是供應鏈金融，而不是自融。

首先，平臺要出現自融的情況下，很多資訊是不夠透明的，也就是資訊披露，畢竟這也是見不得人的事了，一旦揭發那面臨的將是法律的自裁或者跑路，所以如果還在悄悄自融的平臺，趁早收手吧。另外自融平臺的業務都是虛擬的，不存在與官網或者客服嘴裡說的業務，在實地考察的過程中會把這一些業務進行推脫，把一些無關緊要的東西拿出來。

第二，既然業務不真實，那麼想展現自己平臺業務的真實，那肯定得和其他平臺一樣，每天都發標，不然怎麼對得起無辜的投資百姓，並且平臺上顯示的待收金額也不斷上漲（實際是沒有的，後臺更改），所以在這方面一般自融平臺都會持續拉攏投資人進來，維持資金鍊的穩定，用新的資金來堵住舊的窟窿，這種持續不了多長時間，早晚得出事。

第三，自融平臺為了快速的拉攏投資人，一般收益相對較高，也會採取各種推廣渠道，各種推手幫助推單，這樣很多黑推手開始謀取暴利了，雖然如此，但還是無法維持高昂的成本開支。

第四，前期平臺過於講究門臉，導致不惜高價租賃高大上寫字樓和高薪福利待遇，對內講究形象，對外講究排場，各種奢侈行為，辦公室紅木裝修，地板大理石等等，利用高大上的門臉讓人讚歎平臺的資質，實際是副空架子，所以之前有說過，小而美的平臺還是不錯的，儘可能降低成本，是平臺長期運作的基礎。

第五，老闆曾經有過不良記錄，在企業資訊查詢系統出現過違法案例或者是徵信問題等都有可能後續出現某種問題，而且在平臺內老闆作風不端正，做事不講究不細緻，沒有明確的分工，不說平臺其他問題，就說辦理的流程上都會出很多差錯

你好，看這個平臺有沒有第三方託管是一個很好的方法，第三方託管是未來P2P行業發展的一個趨勢，平臺自身不參與交易過程中的資金流動，銀行或第三方託管公司在交易過程中直接管理投資資金的去向和用途，這些投資資金只能用於指定標的的投資人。在這種模式下，平臺無法接觸到投資人的投資資金，極大的降低了跑路風險。

但也有些平臺是假託管，大家要仔細分辨，最簡單的方法就是親手註冊該平臺，註冊平臺帳號後，看是否還要求你註冊第三方支付機構的帳號。若註冊平臺帳號後就可投資，那麼該平臺100%沒有第三方資金託管。

自融是指一些網貸平臺將出借人資金留作自己使用的做法。

自融的背後是企業老闆為了幫自己公司或者關聯公司集資，而設立了一個p2p平臺。在平臺上所籌集到的資金，絕大部分都投於自有公司或關聯公司的專案。

自融平臺由於缺乏約束，極有可能將資金投資於高風險專案，甚至用於償還平臺負責人的原有債務。

現已倒閉的平臺中，有相當一部分都伴隨著自融的情況。

關於自融的分析

首先，企業老闆會通過新設立p2p平臺來融資，其中很大程度上是因為企業缺錢。由於專案風險過大，如房地產，或者抵押物不足等問題而不能通過銀行、小貸公司融到資金，才想到了自設p2p這一渠道。

另外，也有一些自融平臺的老闆是看中了網際網路金融的蛋糕，想來分一杯羹的；然而，這些平臺老闆往往缺少網際網路或金融的經營經驗，平臺搭建十分簡陋倉促，尤其喜歡利用高息、發秒標天標的手段來盲目迎合投資人追高和追短期的喜好。

有自己實體的企業老闆來線上開一個網貸平臺（網貸：p2p網路借款），從網上融資的資金主要要用於給自己的企業或者關聯企業輸血。

1、從標的分析可以檢視標的詳細描述、相應借貸合同、抵押合同是否完善，要有紙質版的借貸合同、抵押同、打款憑證尤為重要。2、從借款人方面鑑別要檢視借款人的詳細資訊，如借款人資訊模糊，那麼就需要謹慎處理。

一般自融平臺借款人不會太多，單個借款人的借款金額卻很高，並存在幾個賬號不斷迴圈借款的情況。3、從平臺實體產業情況分析如釋出的標的過於單一，且與平臺股東的實體產業的行業一致，極有可能為自融平臺。

1、注意考察有實體企業的平臺。

一個賣酒的企業，突然搞起了網貸，兩者差異很大、能力也不相關、資源也不存在共享，投資者就要引起警惕。專業的人做專業的事，信貸、金融對人的知識、能力和素質都是具有極高要求的，假如不專業，那風險相差不是1點半點。

所以在投這種平臺之前，投資者都要問問對方，憑什麼來獲取專案、靠什麼做好風控？當然，並不是說有實體企業，做P2P，就一定自融，也要看企業的背景、實力以及具體借款人的資訊，來進行綜合判斷。 2、查詢借款企業的股東與平臺股東是否有重合。

這是比較有效的一個驗證方式。查詢後，一種情況是股東之間有重合，那可以初步判斷涉嫌自融。

另一種情況是，雖然股東沒有重合，但是這個借款企業比較異常，例如註冊資本只有100萬，但是借款金額卻高達1000萬，或者借款前，註冊資本突然發生了變更。 有些為了掩蓋自融的事實，會以很多企業的名義來借款，這種方式，成本不低，而且比較容易露出破綻。

此外，還要注意的是，借款企業的股東或者平臺的股東，歷史上都做過變更，現有的股東不重合，但是歷史上的股東，存在重合，這種也是有自融的嫌疑的。 3、觀察是否存在反覆借款的企業。

如果缺乏合理的解釋，某個企業反覆在平臺進行借款，那也要注意看看，這個企業是不是平臺的關聯企業？這裡不是說借款人只能借一次款，如果出現反覆申請借款就斷定有問題，這未免過於表面化和極端化了。因為企業的借款需求一般是為了滿足一段時間經營週轉，當採購、生產到銷售完成後，借款需求就暫時結束了。

當下一輪經營週期開始時，或有額外增加的生產訂單時，企業就會有新的借款需求。這就是為什麼銀行會給借款人批一個授信額度，限定額度有效期，只要在這個有效期內，借款人都可以隨時提出借款申請。

實際工作中，只借一次款的企業是少數，多次借款的企業才是多數，只要企業持續經營下去，就會有潛在的借款需求。 4、專案資訊的披露是否含糊不清。

凡是不披露具體借款人的產品，均不建議投資者購買。作為出借方，提供了資金後，借款協議中理應披露借款人的名稱，不能有任何含糊。

如果連借款企業的名稱都不完整顯示，專案資訊簡短，表述模糊，沒有現場圖片，這可能亦會有自融嫌疑，因為這種情況可能就是憑空杜撰的虛構專案，既然是虛構的，就無法羅列詳細的專案資訊，更甭提什麼現場圖片了。 。

所謂自融，顧名思義就是自己給自己融資。簡單地說，就是平臺實際控制人或關聯人通過P2P平臺向社會公眾募集資金，或用於自身企業的發展，或為自己所用投資其他社會專案，或供個人揮霍。

平臺自融一般出於以下幾種原因：

一是，平臺設立的目的就是詐騙，當然會選擇自融，把錢放到自己口袋裡。這樣的平臺，一般會在吸納金額足夠大時捲款跑路。

二是，平臺實際控制人借平臺吸納資金，自己投資更高收益的專案賺取利差。高收益意味著高風險，比P2P更高的收益，風險可想而知！

三是，平臺自己有實業公司，發展中缺乏資金但無處融資，或企業欠有大量債務無力償還，因此建立P2P吸納資金，替自己的企業、關聯企業輸血或還債。企業經營存在風險，一旦不能按時償付本息，平臺就會資金鍊斷裂而倒閉或跑路。

顯然，無論是哪種形式的自融，都是風險大大滴，投資時一定要無條件遠離。

怎樣識別自融？

投資P2P，沒人希望本金全無，也沒人會主動選擇自融。那怎麼鑑別平臺是否自融呢？

1.查詢平臺資訊和借款人資訊，看是否有關聯

一般來說，平臺與借款公司、擔保公司、資金託管公司存在某種關聯的P2P，尤其是和借款公司存在關聯的平臺，風險較大，投資要慎重。

需要注意的是，有些平臺為掩蓋自融的事實，故意對股東等資訊進行變更，因此，核查時要注意公司股東資訊出現的變更，以免遺漏或誤判。

2. 多方判斷，具有下面特徵的，多為自融

凡是自融的平臺，一般都有以下特徵：

首先，借貸單一，借款人就那麼幾個，反覆信用借款，有的甚至還沒有抵押。

其次，借款資料簡單，看不到實質性內容。

最後，總是那麼幾個標，且多是短期標，利息偏高，資訊簡單，有不少雷同。