一條悄然崛起的投資主線產業鏈。。。 農林牧漁

做投資，你無須比別人更聰明，避免進入無窮迴圈

越是看不上眼的機會，越是好機會，農林牧漁正在向我們詮釋這個道理。

從之前的白馬到釀酒、食品、再到後來的科技、醫藥等，無一不是從不屑到觀望，再到肯定並接受的過程，而股民一旦普遍認可和接受的時候，這個機會往往就結束了。

本輪中小盤股行情起於2018年10月19日，經過區間統計覆盤後我們發現，在行業漲幅榜上面，從半導體到軟體、通訊、元器件、醫藥、食品，幾乎都被認可了，唯獨農林牧漁這個板塊到現在市場都還是“看不上”。

只要一個板塊不斷向前衝，就一定有資金認可，它們往往都是聰明資金。而聰明資金認可，但市場還未認可的板塊，往往都會繼續表現下去。很多時候，作為普通投資者，你不用跟主力比“聰明”，它選擇東，你非得向西，等市場終於認可了，你又追進去，終於又站崗了，周而復始，你怎麼不虧？所以，對於後期熱點如果你無法先知先覺，就跟著聰明資金走，尤其是資金認可但市場還沒認可的板塊，比如今天所說的農林牧漁。

農林牧漁為什麼是一箇中短期都不錯的投資方向？

1、長期來說，農業供給側改革帶來的政策性紅利

2、短期來說，農林牧漁關乎著大家的“吃”，這是絕對的剛需。

3、農林牧漁作為一個客觀風險極高的領域，各種“自然災害”、“人為因素”、“政策因素”、“突發事件”，都會對它造成影響。一旦出現以上這些因素的任一情況，擁有成熟經營管理體系的上市公司幾乎都是受益的。

政策性紅利

中國中央農村工作會議2015年提出了農業供給側結構性改革，提高農業供給體系質量和效率，使農產品供給數量充足、品種和質量契合消費者需要，真正形成結構合理、保障有力的農產品有效供給。

農業供給側改革具體總結為：質量優、庫存消、環境美、品質強。

具體行業影響：

農業：為玉米、小麥、水稻、馬鈴薯等重要農作物制定了最低收購價，保障收益降低風險；取消臨時收儲，去庫存，從而帶來深加工環節的機會，並且經常性造成價格上漲

林業：在生態嚴重破壞、空氣嚴重汙染的背景下，林業的地位毋庸置疑，相關利好政策，包括各種補貼一直都有，將來很快還會推出碳交易，對於林業都是潛在的重大利好

畜牧業：處於對環境的保護考慮，開始實行功能區劃分，關停散養戶，有利於大型專業企業。大家都看到了，剛剛關停散養戶養豬，豬肉價格就瘋漲了

漁業：同樣處於對生態的保護，國家出臺政策縮減江河湖，減少捕撈量，規範泊網箱養殖，都會構成相關上市公司的效益提升。

農林牧漁產業鏈結構解析

行業分為上中下游：

上游包括種業、種植業、養殖業、林業

中游包括：飼料、食品、棉花、屠宰、水產品、木材、榨糖、榨油、番茄醬等加工環節。

下游包括：終端建設和農業批發市場

整個行業生產分為產前、產中、產後環節

產前（種子、化肥、農藥、飼料、農業機械）、產中（種植、養殖、採摘）、產後（各種加工）

行業現狀與前景

2017年以來，農業板塊表現越來越好，這與供給側改革以及各種事件驅動的農產品價格表現不無關係。豬肉及玉米價格總體走高，雞鴨等家禽未來價格看漲，展望未來，結構性變化仍然是行情的主導力量，種植、養殖規模化將驅動龍頭企業邁向新的成長階段。市佔率、盈利模式將有望進一步提高和升級。

短期來看，玉米種業有望受農產品價格復甦帶動而重歸增長，水稻種業升級換代加速，稻種龍頭市佔率增長曲線有望更加陡峭。下游養殖結構變化將推動飼料直銷、高階料、疫苗市場苗需求中長期提升。散戶逐漸退出市場，飼料企業從過去的營銷驅動升級至產品、技術、服務等綜合競爭，龍頭企業依靠綜合養殖服務搶佔優質養殖戶；強免政策調整，疫苗結構性分化大勢所趨，市場苗需求繼續快速增長；消費升級，情感驅動下，中國寵物市場規模將不斷擴大。結構變化取代總量增長成為農業發展主線，市場集中度提升帶來的投資機會顯著，擁有資源技術渠道和平臺優勢的龍頭企業將有望強者更強。

各產業鏈優質龍頭企業收集：

種植業：北大荒、亞盛集團、新農開發、新賽股份、冠農股份、香梨股份

林業：吉林森工、永安林業、景谷林業

養殖業：新五豐、福成股份、羅牛山、通威股份、獐子島、好當家、東方海洋、山下湖、大湖股份

種業：登海種業、敦煌種業、豐樂種業、隆平高科、金健米業

飼料加工業：通威股份、新希望、正虹科技、天康生物、中牧股份、天邦股份、新五豐

食品加工業：北大荒、金健米業、榮華實業、亞盛集團

棉花加工業：新農開發、新賽股份、冠農股份、敦煌種業

屠宰業：順鑫農業、新希望、雙匯發展

水產品加工：獐子島、好當家、東方海洋、山下湖

木材加工業：吉林森工、永安林業、景谷林業

榨糖榨油：南寧糖業、粵桂股份、華資實業、中糧糖業、金健米業、敦煌種業、北大荒

番茄醬產業：中糧糖業、敦煌種業

個股看點

北大荒：國內規模最大、現代化水平最高的種植業上市公司,主要產品為水稻、玉米等糧食作物;規模與資源方面,擁有耕地面積1158萬畝,年產水稻、玉米、大豆等優質農作物140億斤以上,其中有機業務發展良好,綠色作物種植面積達536萬畝,有機作物種植面積達78萬畝;17年相關業務收入26.3億元,主營佔比87.8%.

亞盛集團：國內草業龍頭,公司主要產品為啤酒花、蓿草(優質牧草)、馬鈴薯、果品等農產品,其中蓿草銷量達到13萬噸;此外,自有農業土地資源近450萬畝;17年相關業務收入18億元,主營佔比87.3%.

新農開發：隸屬於新疆生產建設兵團農一師國資委,擁有30餘萬畝的國有土地使用權、國家級商品棉生產基地、國家良種奶牛養殖示範基地和全國最大的甘草浸膏生產基地;主營是棉花、水稻、小麥、瓜果、蔬菜、苗木花卉等種子,以及棉漿化纖、乳製品和甘草製品的加工銷售。

新賽股份：公司農業主要產品為棉籽、葵花籽、菜籽及其他油料作物;全年銷售情況,皮棉銷量3.05萬噸,棉籽7.54萬噸;戰略規劃上,繼續做大做強棉業,做好棉花的加工收購及疆內皮棉的貿易,擴大新疆市場棉花交易的市場份額

冠農股份：1、公司持有銀通棉業51.26%的股權，成為其控股股東2、公司抓住南疆的乾果優勢資源，依託“斯蘭扎克”的品牌化運營，重點做好核桃、巴旦木、紅棗、葡萄乾、杏乾等乾果的產品升級和銷售，全力打造“斯蘭扎克”新疆高階農產品第一品牌，力爭成為全國最大的新疆優質乾果品牌運營商。公司是農業產業化國家重點龍頭企業，目前主要經營白砂糖、酒精、番茄濃縮醬、棉花、乾果產品的加工和銷售及倉儲、房地產業務。2012年將嚴重虧損的莎車冠農果蔬、皮山冠農果蔬和新世紀物流公司等實行停產、股權轉讓、資產租賃和股權託管，精減機構、分流冗員；集中扶持綠原糖業，將糖業打造成主力軍。與綠原國資公司投資1000萬元建的合源果業大宗農產品電子交易平臺，已成為帶動新疆當地農業產業化的重要平臺。

香梨股份：公司擁有5個農業生產基地，園地面積達2.7萬畝，該土地是通過出讓取得的50年的農業用地，處在18億畝耕地紅線範圍之外。新疆庫爾勒梨(香梨)龍頭,庫爾勒地區獨特的氣候、光照、水質等資源,逐漸形成了在香梨行業不可複製的獨特產地生態優勢,產品主要銷往新疆、上海、福建、廣東、海南、北京、山東、浙江等地區

吉林森工：公司籌委會與吉林省紅石林業局於1998年4月30日簽訂的《森林資源採伐權租賃協議》，公司成立後，吉林省紅石林業局將其經國家授權取得的29.9萬公頃森林資源採伐權出租給公司，公司按當年所採伐的原木總銷售額的26%計算並支付租金（育林基金），協議有效期為40年。2011年6月25日，公司與吉林省紅石林業局簽訂《森林資源採伐權租賃補充協議》，關於租金（即育林基金）的提取方式修改為按年度木材產量，每立方米100元的標準繳納有償使用費，相關育林基金由公司按國家規定標準提取並繳納。

永安林業：公司擁有176.4萬畝豐富的森林資源，為公司進一步發展林下種植、養殖等立體綜合林業產業提供了有利條件，併為中密度纖維板的生產提供所需的木質原料，從而為林板一體化戰略實施奠定堅實的基礎。

新五豐：公司為外向型農業產業化企業，主要生產經營供港澳生豬，並被國家農業部等九部門認定為農業產業化國家重點龍頭企業，享受國家稅收優惠政策，目前在生豬規模養殖技術、生產裝置、生產指標、產品質量等方面在同行業中居領先地位到。

福成股份：國家食品工業發展的重點行業，包括肉類加工業、乳製品加工等8個行業。公司是經農業部、國家稅務總局、中國證監會、發改委等國家九部委聯合認定的農業產業化國家重點龍頭企業之一，主要從事奶牛及肉牛飼養、飼料加工、肉牛屠宰加工等業務。

羅牛山：海南省最大的商品豬生產基地,包括哺乳仔豬、保育豬、育肥豬、育種豬等品種;羅牛山屠宰廠是海南唯一一家A級生豬屠宰廠;17年生豬出欄量18.6萬頭。

通威股份：水產飼料全球龍頭,國內市場佔有率12%-15%;以光伏發電站為主,漁業養殖為輔的模式水下養殖和水上發電作業同時進行的創新養殖模式,系公司獨有的核心競爭力

好當家：海珍養殖領先企業：公司為亞洲最大規模的工廠化海珍養殖基地，擁有2.94萬畝水面使用權、7.6萬平方米的工廠化養殖車間和年產達3萬噸的冷凍食品加工車間，公司在總部虎山鎮海域擁有1.7萬畝養殖面積，可存養海蔘9000萬頭，設計年產能2500噸。

大湖股份：公司主要從事“大湖”牌水產品養殖、加工、銷售等。公司是國內最大的淡水養殖企業，擁有長期使用權的天然湖泊面積近180萬畝，，佔我國已養殖湖泊和水庫面積的4.9%，位居國內第一。公司將打造“種苗繁育-大湖散養-水產品粗加工-水產品深加工-冷鏈物流配送-定點專供(千店工程)”的水產品全產業鏈，從而實現從“湖面到餐桌”的安全、健康、誠信的產業鏈。

登海種業：國內雜交玉米種子龍頭,主力產品為登海605的超試系列玉米種子,銷量佔比70%,具有高產、抗倒伏、適宜機械化操作的特性,大田推廣較為出色(推廣面積2000萬畝左右)研究方面,育種成果顯著,連續六次重新整理我國夏玉米高產紀錄;渠道方面,擁有近400家縣級代理商和上千家零售商

豐樂種業：國內種業龍頭之一,也是天然薄荷腦龍頭,農業部首批育繁推一體化種子企業;主要產品為水稻種子、無籽西瓜種子、大豆種子以及薄荷腦等;18年相關營收2.81億元,主營佔比14.6%;

隆平高科：公司在雜交水稻研究及利用方面處於世界領先地位，系全國最大的雜交水稻種子供應基地，水稻種子的市場佔有率超過17%，穩居全國首位，並且市場佔有率有望繼續上升。公司擁有以袁隆平院士為代表的傑出農業科學家群體和完善的學術梯隊。

金健米業：公司堅持農、工、科、貿一體化的現代農業產業化經營模式。堅持以糧油食品精深加工為產業發展方向，採取實體經營與資本運營相結合的運作模式，以大米產品為龍頭、面油產品聯動，構築了面向全國的複合式、多渠道的營銷網路平臺；同時，公司著手打造電商與社群連鎖自有零售終端商業運作平臺，拓展新型經營模式。

新希望：公司飼料銷量位居全國第一,世界第三,其飼料生產銷售現已覆蓋了全國25個省、市、自治區;產品包括禽料、豬料、水產料、反芻動物飼料

天康生物：國家首批農業產業化重點龍頭企業和高新技術企業;在全國擁有飼料生產企業二十餘家,是全國飼料工業30強企業;主要為豬、禽飼料,以及部分水產、反芻飼料;17年,飼料佔收入比重47.52%,飼料銷量93.53萬噸。

中牧股份：公司飼料業務分為自產飼料與飼料貿易兩大類,其中自產的多維飼料產量位居國內第二。

天邦股份：採用公司+家庭農場養殖模式,母豬是公司自繁自養,商品豬是委託家庭農場代養公司再進行回購;16年4月定增募資14.8億用於現代化生豬養殖產業化專案;17年生豬出欄量101.42萬頭。

南寧糖業：國內糖業龍頭之一,年產能48萬噸,市場佔有率4.83%,原料為甘蔗;公司是海天味業加多寶、娃哈哈等優質供應商

粵桂股份：我國曆史最為悠久的製糖企業之一,原料為甘蔗,公司位於廣西20家大型製糖集團第17位,白糖年產能8.3萬噸;“桂花”牌白砂糖質量優良、歷年位於全國前芧

中糧糖業：國內糖業巨頭,覆蓋糖全產業鏈,我國最大的食糖生產和貿易商之一;現有糖產能60萬噸北方甜菜糖、南方甘蔗糖為主;擁有150萬噸煉糖能力(營口太古100+唐山糖業50）

（注：文中個股僅作參考交流，不作推薦使用）