巨集觀槓桿率是指什麼

巨集觀槓桿率是什麼

巨集觀槓桿率不僅與金融週期有關，也與實體經濟變數密切關聯。實際上，從定義出發，可以更好的理解巨集觀槓桿率。巨集觀槓桿率=負債/GDP=（負債/資產×（資產/GDP），即巨集觀槓桿率可以分解為名義資本產出比（資產/GDP）和微觀槓桿率（負債/資產）的乘積。而名義資本產出比又可以分解為實際資本產出比與資產相對價格（資產價格指數相對GDP平減指數的比值）的乘積。以下我們分別對實際資本產出比、資產相對價格和微觀槓桿率的變動進行分析。