資本市場線和證券市場線

證券市場線是資本資產定價模型的圖示形式。反映投資組合報酬率與系統風險程度係數之間的關係以及市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關係。

證券市場線和資本市場線的區別：

1、證券市場線的橫軸是貝塔係數（只包括系統風險）；資本市場線的橫軸是標準差（既包括系統風險又包括非系統風險）。

2、資本市場線是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界。僅適用於有效組合。測度風險的工具是整個資產組合的標準差。

證券市場線描述的是市場均衡條件下單項資產或資產組合（無論是否已經有效地分散風險）的期望收益與風險之間的關係。適用於單項資產或資產組合（無論是否有效分散風險）。測度風險的工具是單項資產或資產組合的β係數。

3、證券市場線揭示的是“證券的本身的風險和報酬”之間的對應關係；資本市場線揭示的是“持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下”風險和報酬的權衡關係。

4、資本市場線中的“風險組合的期望報酬率”與證券市場線中的“平均股票的要求收益率”含義不同；資本市場線中的“σ（標準差）”不是證券市場線中的“貝塔係數”。

5、證券市場線表示的是“要求收益率”，即投資前要求得到的最低收益率；而資本市場線表示的是“期望報酬率”，即投資後期望獲得的報酬率。