宏觀槓桿率是指什麼
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宏觀槓桿率是什麼
宏觀槓桿率不僅與金融週期有關,也與實體經濟變量密切關聯。實際上,從定義出發,可以更好的理解宏觀槓桿率。宏觀槓桿率=負債/GDP=(負債/資產×(資產/GDP),即宏觀槓桿率可以分解為名義資本產出比(資產/GDP)和微觀槓桿率(負債/資產)的乘積。而名義資本產出比又可以分解為實際資本產出比與資產相對價格(資產價格指數相對GDP平減指數的比值)的乘積。以下我們分別對實際資本產出比、資產相對價格和微觀槓桿率的變動進行分析。
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