自由現金流折現估值方法
- 金融理財
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任何資金都是有成本的,即有時間價值。而就企業經營本質而言,實際上是以追求財富的增加為目的的現金支出行為。在經濟貨幣化乃至金融化後,財富的增加表現為現金或者金融資產的增加。現金一旦投入運營,其流動性完全或部分喪失,隨著經營的進行或時間的延續,其流動性又趨於不斷提高,並最終轉化為現金。因此,公司的經營實際上是一個完整的現金流動過程。
DCF應用的步驟如下:
第一步:在有限的範圍內即上述的明確的預測期內(通常5到10年)預測自由現金流量;
第二步:根據是簡化了的模型假設計算預測之後的自由現金流量水平;
第三步:按照加權平均的資本成本(WACC)法折現自由現金流量。
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