中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點（一） 超詳細

中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點有哪些呢？不知道的小夥伴來看看小編今天的分享吧！

中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點（一）

一、我國的貨幣市場及其工具

我國的貨幣市場及其工具

（一）同業拆借市場

同業拆借期限最短為1天，最長為1年。

從期限結構看，市場交易更趨集中於隔夜品種。

（二）回購協議市場

1.質押式回購

質押式回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務，指資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在未來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購解除出質債券上質權的融資行為。期限為1天到365天。

2.買斷式回購

買斷式回購指債券持有人（正回購方）將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數量同種債券的交易行為。期限為1天到365天。

3.從期限結構看，市場交易更趨集中於隔夜品種。

（三）短期融資券市場

1.短期融資券

（1）短期融資券是指中華人民共和國境內具有法人資格的非金融企業，依照《短期融資券管理辦法》規定的條件和程式，在銀行間債券市場發行並約定在一定期限內還本付息的有價證券，最長期限不超過365天

（2）特點包括：

①發行主體是我國“非金融”企業法人。②短期融資券具有債券性質，是發行企業的一項負債，必須還本付息。③限定在銀行間債券市場發行和交易。④該種證券期限較短，本質上是一種融資性商業票據。

2.超短期融資券

超短期融資券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的，期限在270天以內的短期融資券。屬於貨幣市場工具範疇

（四）同業存單市場

同業存單是指由銀行業存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。

大額存單是由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。

二、我國的股票市場

（一）股票的分類

1.我國股票市場上可交易的股票包括A股、B股。

A股，即人民幣普通股，是由中國境內公司發行，供境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股股票。

B股，即境內上市外資股，是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內證券交易所上市交易的外資股。

2.我國上市公司股份按投資主體分為：國有股、法人股、社會公眾股和外資股。

（二）股票市場

目前，我國的股票市場主體由上海證券交易所和深圳證券交易所組成，包括：主機板市場、中小企業板市場、創業板市場。代辦股份轉讓市場（三板）也是有組織的股份轉讓市場。

（1）主機板市場是我國股票市場的最重要組成部分，以滬、深兩市為代表。

（2）目前中小企業板市場與主機板市場除上市公司規模外，其他方面差別不大。

（3）創業板市場服務於高新技術或新興經濟企業。

（4）科創板是指設立於上交所的創業板。設立科創板並試點註冊制是提升服務科技創新企業能力 ，增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。

三、利率的期限結構

目前，主要有三種理論解釋利率的期限結構：預期理論、分割市場理論和流動性溢價理論。

（一）預期理論

該理論認為，長期債券的利率等於長期利率到期之前人們所預期的短期利率的平均值，到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，在於在未來不同的時間段內，短期利率的預期值是不同的。

預期理論可以解釋為：

（1）隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。

（2）如果短期利率較低，收益率曲線傾向於向上傾斜；如果短期利率較高，收益率曲線傾向於向下傾斜。

預期理論還表明，長期利率的波動小於短期利率的波動。

（二）分割市場理論

將不同到期期限的債券市場看作完全獨立和相互分割的。到期期限不同的每種債券的利率取決於該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。

（三）流動性溢價理論

該理論認為，長期債券的利率應當等於兩項之和，第一項是長期債券到期之前預期短期利率的平均值；第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。

四、利率與金融資產定價（1）

（一）債券定價

債券的發行價格通常根據票面金額決定，也可採取折價或溢價的方式。

債券在二級市場上的流通轉讓價格由債券的票面金額、票面利率和實際持有期限三個因素決定。

（1）到期一次還本付息債券定價（現值公式的應用）

P0＝F／（1＋r）n

其中，P0為交易價格，F為到期日本利和，r為市場利率，n為償還期限。

（2）分期付息到期還本債券定價

P0＝ΣCt／（1＋r）t＋F／（1＋r）n，t＝1，2，……n

式中，F為債券面額，即n年到期所歸還的本金；Ct為第t年到期債券收益；r為市場利率或債券預期收益率；n為償還期限。

結論：

市場利率＞債券收益率（息票利率），折價發行

市場利率＜債券收益率（息票利率），溢價發行

市場利率＝債券收益率（息票利率），平價發行

（3）全價與淨價。投資者實際收付的價格為全價。

淨價＝全價－應計利息

五、利率與金融資產定價（2）

（二）股票定價

1.股票價格計算公式

股票價格＝預期股息收入／市場利率

2.投資決策的依據：

當該股市價＜P0時，投資者應該買進或繼續持有該股票；

當該股市價＞P0時，投資者應該賣出該股票；

當該股市價＝P0時，投資者應該繼續持有或丟擲該股票。

3.由市盈率計算股票價格

股票發行價格＝預計每股稅後盈利×市場所在地平均市盈率

六、商業銀行制度（1）

（一）商業銀行的組織制度

1.單一銀行制度

單一銀行制度又稱為單元銀行制或獨家銀行制，就是銀行業務完全由各自獨立的商業銀行經營，不設或者不允許設分支機構。

優缺點：（1）防止銀行的集中和壟斷，但限制了競爭。（2）降低營業成本，但限制了業務創新和發展。（3）強化地方服務，但限制了規模效益。（4）獨立性、自主性強，但抵禦風險的能力差。

2.分支銀行制度——各國普遍採用的組織形式

又稱總分行制，是指法律上允許在總行之下，在國內外設立分支機構，形成以總機構為中心龐大的銀行網路系統。

優點：（1）規模效益高；（2）競爭力強；（3）易於監管。

缺點：（1）加速銀行的壟斷和集中；（2）管理難度大。

3.持股公司制度

又稱集團銀行制度，即由某一集團成立持股公司，由該公司控制或收購兩家以上的若干銀行的組織制度。是規避法律限制開設分支行的一種策略。

4.連鎖銀行制度

又稱聯合銀行制度，指兩家或更多的銀行由某一個人或某一集團通過購買多數股票的形式，形成聯合經營的組織制度。也是迴避對開設分支行的限制而形成的。

七、商業銀行制度（2）

（二）商業銀行的業務經營制度

1.分業經營銀行制度

優點：

（1）保護存款人利益，有利於商業銀行穩健經營與經濟的穩定發展。

（2）有利於商業銀行以穩健經營為原則，把安全性放在第一位。

（3）有利於金融監管達到預期效果。

缺點：

（1）不利於加強金融業的競爭。

（2）不利於通過各類金融業務的互補性分散經營風險。

（3）不利於銀行通過持有彼此的股票而結成利益共同體。

2.綜合性銀行制度

又稱全能銀行制度或混業經營銀行制度，是指商業銀行能夠向客戶提供存款、貸款、證券投資、結算，甚至信託、租賃、保險等全面金融業務的銀行制度。

八、我國的金融機構體系及其制度安排（1）

（一）證券機構

1.證券公司

（1）主要職能是：推銷政府債券、企業債券和股票，代理買賣和自營買賣已上市流通的各類有價證券，參與企業收購、兼併，充當企業財務顧問等。

（2）業務：承銷、經紀、自營。

（3）分類：

①綜合類證券公司（承銷、經紀、自營）

②經紀類證券公司（經紀業務，充當中介）。

2.證券交易所

是依法設立的、不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設施，實行自律性管理的會員制事業法人。

兩家：上海證券交易所，深圳證券交易所。

職能：提供證券交易場所和設施，制定證券交易所業務規則，接受上市申請、安排證券上市，組織、監督證券交易，對會員和上市公司監督，設立證券登記結算公司等。

3.證券登記結算公司

負責每個交易日結束後證券和資金的清算、交收、過戶。

九、我國的金融機構體系及其制度安排（2）

（二）其他金融機構

1.信託公司

本質是“受人之託，代人理財”，代人理財時是以受託人的名義進行。

2.財務公司

為企業集團成員提供財務管理服務的非銀行金融機構。

3.金融租賃公司

專門承辦融資租賃業務的非銀行金融機構。適用於融資租賃交易的租賃物為固定資產。

4.小額貸款公司

不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的金融機構。

小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金（不得超過其資本淨額的50%）。

小額貸款公司不能對外投資、不能設立分支機構、不能跨業經營。堅持“小額、分散”原則，鼓勵向農戶和微型企業貸款。

十、理財產品的型別（1）

（一）根據募集方式的不同，理財產品分為公募理財產品和私募理財產品。

公募理財產品是指商業銀行面向不特定社會公眾公開發行的理財產品。

私募理財產品指商業銀行面向合格投資者非公開發行的理財產品。

合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承受能力，投資於單隻理財產品不低於一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織：

①具有2年以上投資經歷，且滿足家庭金融淨資產不低於300萬元人民幣，或者家庭金融資產不低於500萬元人民幣，或者近3年本人年均收入不低於40萬元人民幣；

②最近1年末淨資產不低於1000萬元人民幣的法人或者依法成立的其他組織；

③其他情形。

十一、理財產品的型別（2）

（二）根據投資性質的不同，理財產品分為固定收益類理財產品、權益類理財產品、商品及金融衍生品類理財產品和混合類理財產品。

①固定收益類理財產品投資於存款、債券等債權類資產的比例不低於80%。

②權益類理財產品投資於權益類資產的比例不低於80%。

③商品及金融衍生品類理財產品投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%。

④混合類理財產品投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類理財產品標準。

（三）根據運作方式的不同，商業銀行理財產品可分為封閉式理財產品和開放式理財產品。

封閉式理財產品：是指有確定到期日，且自產品成立日至終止日期間內，投資者不得進行認購或者贖回的理財產品。

開放式理財產品：是指自產品成立日至終止日期間內，理財產品份額總額不固定，投資者可以按照協議約定，在開放日和相應場所進行認購或者贖回的理財產品。

十二、我國商業銀行的資產負債管理（1）

（一）資產負債管理的指標體系

風險水平指標包括流動性風險指標、信用風險指標、市場風險指標和操作風險指標。

（1）流動性風險指標包括：流動性比例、核心負債比率、流動性缺口率；

（2）信用風險指標包括：不良資產率、單一集團客戶授信集中度、全部關聯度等；

（3）市場風險指標包括：累計外匯敞口頭寸比例、利率風險敏感度；

（4）操作風險指標為：操作風險損失率。

十三、我國商業銀行的資產負債管理（2）

（二）資產負債管理的方法和工具

基礎管理方法：缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析。

前瞻性動態管理方法：情景模擬、流動性壓力測試。

1.缺口分析：

缺口分析是商業銀行衡量資產與負債之間重定價期限和現金流量到期期限匹配情況的一種方法，主要用於利率敏感性缺口和流動性期限缺口分析。

（1）利率敏感性缺口：衡量一定時期內到期或需重新定價的資產與負債之間的差額。如果某一時期內到期或需重新定價的資產大於負債，則為正缺口，反之則為負缺口。

①在利率上升的環境中，保持正缺口對商業銀行是有利的，因為資產收益的增長要快於資金成本的增加，利差自然就會增大；

②在利率下降的環境中，正缺口會減少利差，對商業銀行是不利的。負缺口的情況正好與此相反。

（2）流動性期限缺口：用於定期計算和監測同期限內到期的資產與負債差額。

2.久期分析：是商業銀行衡量利率變動對全行經濟價值影響的一種方法。

3.外匯敞口分析和敏感性分析：商業銀行衡量匯率變動對全行財務狀況影響的一種方法。

4.情景模擬是商業銀行結合設定的各種可能情景的發生概率，研究多種因素同時作用可能產生的影響。

5.流動性壓力測試是一種以定量分析為主的流動性風險分析方法，商業銀行通過流動性壓力測試測算全行在遇到小概率事件等極端不利情況下可能發生的損失，從而對銀行流動性管理體系的脆弱性做出評估和判斷，進而採取必要措施。

十四、我國首次公開發行股票的詢價制（1）

1.公開發行股票數量在2000萬股（含）以下且無老股轉讓計劃的，應當通過直接定價的方式確定發行價格。

2.首次公開發行股票採用詢價方式的，網下投資者報價後，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%。

3.公開發行股票在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少於10家；公開發行股票數量在4億股以上，有效報價投資者的數量不少於20家。

4.首次公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應當安排安排不低於本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金。

5.首次公開發行股票數量在4億股以上的，可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者不參與網下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少於12個月，持有期自本次公開發行的股票上市之日起計算。

十五、我國首次公開發行股票的詢價制（2）

6.建立雙向回撥機制。網上投資者有效申購倍數超過50倍、低於100倍（含）的，應當從網下向網上回撥，回撥比例為本次公開發行股票數量的20%；網上投資者有效申購倍數超過100倍的，回撥比例為本次公開發行股票數量的40%。網上投資者有效申購倍數超過150倍的，回撥後網下發行比例不超過本次公開發行股票數量的10%。

7.首次公開發行股票在4億股以上的，發行人及承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權。

8.首次公開發行股票，持有一定數量非限售股份或存託憑證的投資者才能參與網上申購。

9.網下和網上投資者申購新股、可轉換公司債券、可交換公司債券獲得配售後，應當按時足額繳付認購資金。網上投資者連續12個月內累計出現3次中籤後未足額繳款的情形時，6個月內不得參與新股、可轉換公司債券、可交換公司債券申購。

10.網下和網上投資者繳款認購的新股或可轉換公司債券數量合計不足本次公開發行數量的70%時，可以中止發行。