私募股權投資的有哪些特點

要研究私募股權投資基金的存在性問題，首先要研究私募股權投資的特點。私募股權投資主要是針對非上市企業進行股權投資，投資者等所持有的企業股權實現價值增值後再通過股權轉讓獲得資本增值收益，其最主要的特點是投資的高風險性和專業性。具體表現為：

1.投資期限長，流動性差。私募股權投資是一種實業投資，所投資企業的股權實現價值增值需要時間，難以在短期內調整投資組合;私募股權投資的投資物件主要是非上市企業股權，往往不存在公開的股權交易市場，投資者大多隻能通過協議轉讓股份，投資缺乏流動性。

2.投資物件的風險性高。私募股權資本所投資企業，不論是處於初創階段的創業企業，還是需要重組的大型企業，或者是處於急需資本快速發展的企業，都蘊涵著較大的風險和不確定性。

3.投資的專業性強。私募股權投資對投資者的要求較高，投資者必須對所投資企業所處行業有深入瞭解，而且還須具備企業經營管理方面的經驗。這樣投資者才能做出正確的投資決策，並有能力對所投資企業實施監督。此外，為實現所投資企業的價值增值，往往還需要投資者利用自身的專長、經驗和資源向其提供必要支援。

4.資訊不對稱導致的嚴重委託—代理問題。資訊不對稱是普遍現象，但該問題在私募股權投資中表現得尤為突出，它貫穿於投資前的專案選擇、投資後的監督控制等各個環節中。投資者在事前選擇投資專案時，由於資訊不對稱使得其很難對所投資企業做出準確評估，企業家或經理人比外部投資者更瞭解企業的真實狀況，但他們出於自身利益的考慮往往會誇大正面資訊、隱匿負面資訊來提高對企業的估價，引發逆向選擇問題;在獲得投資後，由於資訊不對稱可能導致嚴重的道德風險，企業家或經理人奉行機會主義政策從而可能損害外部投資者的利益。

私募股權投資的上述特點使得單個投資者從事私募股權投資的成本非常高，必須支付大量成本對投資專案進行調查、篩選和監督控制。由於投資規模大、期限長、流動性差、風險高、難以通過分散化投資來有效降低投資風險以及資訊不對稱產生的逆向選擇和道德風險，導致外部融資非常昂貴甚至變得不可能。